2024年高端啤酒巨头百威亚太交出了一份差强东谈观点的成绩单白丝 自慰，营收、盈利、销量、股权抓有东谈主应占溢利等数据均有所着落。

　　数据涌现，2024年百威亚太营收62.46亿好意思元，同比下滑8.9%；净利润7.5亿好意思元，同比下滑14.77%；销量方面为84.8亿公升，同比下滑8.8%；股权抓有东谈主应占溢利7.26亿好意思元，同比减少14.79%。

　　其中，中国市集失利是百威亚太功绩下滑的原因场地。中国市集的销量同比减少11.8%，营收下滑13%，尤其2024年第四季度总销量同比减少18.9%。

　　对于功绩不足预期的原因，百威亚太官方示意主如果因为耗尽意愿疲软、即饮渠谈东谈主流减少等。

　　屋漏偏逢连夜雨，前不久有音尘称百威亚太将会在2025年裁人数千东谈主，虽说总部官方复兴音尘空幻，但2024年东谈主员“优化”已成为事实。百威亚太的职工数目实在从2021年的2.6万东谈主减少到了2024年的独一2.1万东谈主傍边。荒谬于三年期间减少了简略5000名职工，减员比例约23%。

　　功绩溃退之际，2024年拿了432.4万好意思元（约3157万元东谈主民币）的CEO杨克下课，继任者程衍俊能否率领百威亚太重整旗饱读，还需要打上一个问号。

　　高端化受阻

　　营收、盈利、销量王人降

　　2月底，百威亚太公布了2024年财报。数据涌现，2024年百威亚太营收62.46亿好意思元，同比下滑8.9%；净利润7.5亿好意思元，同比下滑14.77%；销量方面为84.8亿公升，同比下滑8.8%；股权抓有东谈主应占溢利7.26亿好意思元，同比减少14.79%。

　　百威亚太主要在中国、韩国、印度、越南和其他亚太地折柳销其啤酒品牌组合，包括百威、期间、科罗娜、福佳、凯狮及哈尔滨等。

　　其中，中国市集进展欠安在很大程度上影响了百威亚太通盘公司的功绩，毕竟早在2022年中国市集就为百威亚太孝顺了超过75%的营收。

　　2024年，百威亚太在中国市集销量暴减11.8%，收入及每百升收入分别下滑13%及1.4%，其中客岁第四季度，中国市集销量减少18.9%，同期，其在中国市集的份额也减少1.49个百分点。

　　百威亚太觉得原因在于耗尽者耗尽意愿疲弱、业务布局上更为驻防的即饮渠谈的东谈主流减缓及耗尽减少白丝 自慰。

　　为此，百威亚太在财报中示意，“2025年咱们在中国的强劲任务，是诈欺咱们的品牌组合和营销道路鼓励策略实施，借此再行步入市集份额增长轨谈。”

　　但是，要夺回失去的市集份额，并非易事。

　　现在，国内啤酒行业依然参加缩量阶段。据国度统计局所发布的数据涌现，2024年我国鸿沟以上企业啤酒产量为3521.3万千升，同比着落0.6%。

　　产能抓续下滑，很大程度上便是因为举座需求在迟缓镌汰，在这种情况下，各大啤酒品牌之间的竞争只会越来越强烈。

　　其次是国内原土啤酒品牌的崛起，给百威这个高端啤酒行业的老老迈变成挟制，包括华润、青岛和燕京等在内的国产啤酒品牌都在加快高端化程度。

　　数据涌现，2015年时百威亚太在国内高端啤酒市集的占有率近50%，现在依然下滑到了40%傍边。背后是原土品牌的强势解围：比如燕京U8凭借年青化策略终了世界化冲破，华润旗下喜力在高基数上再录两成增长，而百威的“堆头打折”却难掩动销疲软。

　　此前，有北京大型商超责任主谈主员向酒业内参示意，青岛、燕京都在作念高端化，而况动销愈加可不雅，百威在本色生计场景中的耗尽仍不足原土品牌。

　　“门口的堆头和打折主要照旧为了计帐一下库存，放在货架上销售得太慢了。旺季还稍稍好，毕竟通盘的啤酒都在动销，但到了淡季品牌分化就很彰着，百威的动销速率实在不如常见的品牌。”该责任主谈主员如是谈。

　　65岁乐龄新CEO程衍俊靠近地狱级挑战

　　营收和净利润双双下滑的功绩进展使得百威切肤之痛决心换帅，和财报一同发布的还包括2024年了拿了432.4万好意思元（约3157万元东谈主民币）的前任CEO杨克下课离开，由在百威责任29年的中国籍资深职工程衍俊接任。

　　值得照拂的是，新接任者程衍俊，是百威亚太该岗亭连年来的首位中国籍CEO。公告阅历涌现，程衍俊，65岁，亦获委任为百威英博亚太区首席实施官，自2025年4月1日起奏效。

　　其于1996年加入百威亚太，已在此责任29年，曾担任安海斯-布希中国首席酿酒师，负责出产及搞定；2005年被任命为哈尔滨啤酒集团首席实施官；2009年至2024年，担任亚太地区供应链与物流副总裁，隐私中国、韩国、印度和东南亚地区。

　　4月1日郑重上任CEO之后，4月7日上昼，程衍俊便到访中国酒业协会。这是其上任以来初次公开发言。

　　程衍俊在谈话会上示意，百威亚太留心全价值链的搞定效果。当下工场智能化已成为酒业转型升级的中枢标的，百威亚太征战了从原料扶持到包装回收的闭环搞定体系，开发了基于物联网的能耗监控平台，正在探索毁掉物质源化再诈欺旅途。

　　程衍俊还先容了百威亚太通过水资源保护、可抓续农业、闲隙活动、轮回包装构建隐私产业链各要领的可抓续发展体系，同期但愿百威亚太能与中国酒业协会全部助推中国市集的啤酒文化体验，为产业发展培育更丰沃的泥土。

　　不外，新CEO程衍俊靠近的挑战号称地狱级：既要扭转高端居品组合牵扯销量的困局，又要叮嘱原土品牌渠谈下千里的攻势。浦银国外的分析钩玄撮要——2025年啤酒末端需求难见起色，百威亟需找到“用更少资源创造更高价值”的破局之谈。

　　机构下调盈利预期或筹算股价

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　　百威进展疲软情况之下，券商机构纷繁下调其盈利预期或筹算股价。

　　海通国外发表敷陈指出，百威亚太固然搞定层明确了本年擢升市集占有率的筹算，并接受改善库存搞定、拓展家庭渠谈、推出立异居品等一系列措施，但该行觉得，趋势逆转颇具挑战性。该行觉得，集团本年更可能是战术调度期，而非成绩期，短期功绩或因改造及外部冲击而受压。瞻望集团2025至2027年的每股盈利分别为5好意思分、5好意思分、及6好意思分，筹算价由10.1港元下调至7.9港元，保管“中性”评级。

　　建银国外瞻望其2025年一季度在中国保管低库存景色，可能导致批发渠谈销量同比出现个位数中段下滑。基于销量着落及居品组合不利变化，该行瞻望西区亚太收入将着落10.4%（销量/均价分别着落9.0%/1.5%）。不外，尽管2025年一季度进展疲软，但不会改换该行对于销量自3月起环比改善的预测，在中国市集尤其如斯，复旧成分包括低基数效应及百威亚太重夺市集份额的策略。该行保管筹算价9.50港元及“跑赢大市”评级。

　　另外，摩根大通觉得，尽管百威亚太靠近挑战，但韩国市集的坚忍进展和中国市集复苏预期已在股价中取得体现。自岁首以来，百威亚太股价累计高涨25%，预测市盈率从13.5倍上升至19倍，反应了市集对中国经济复苏的预期。因此，摩根大通觉得现时股价已合理反应这些成分，决定保管“中性”评级。

　　麦格剪发布研报称，下调百威亚太2025/2026年纯利预测2.3%及2.1%，因为假定在中国市集的高基数下，利润率膨胀法子较和睦。敷陈指，百威亚太搞定层的筹算是每年保管或提高股息，2025财政年度的隐含现款股息率为4.8%。麦格理降该股筹算价1%至12.8港元，评级“跑赢大市”。

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职守剪辑：李想阳 白丝 自慰